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西部假上市公司融資騙局揭秘

2015-12-4 11:06| 發布者: scyjlaw | 來自: 證券時報

摘要: 2015年以來,在西安等西部城市,悄然出現了一批“Q板、E板掛牌公司”,這些公司或在大型酒店公開召開增資擴股路演,或在媒體上打廣告“祝賀上市成功”。這些活動都可歸結為一個目的:公開轉讓股權實現快速融資。

2015年以來,在西安等西部城市,悄然出現了一批“Q板、E板掛牌公司”,這些公司或在大型酒店公開召開增資擴股路演,或在媒體上打廣告“祝賀上市成功”。這些活動都可歸結為一個目的:公開轉讓股權實現快速融資。

這些公司離上市公司有多遠?它們采取哪些方式迷惑眾人?據了解,不少此類公司公開轉讓股權的騙局,已讓不少群眾受騙上當、血本無歸。近日,記者走訪了多家機構和部分投資者,為大家揭開“四板跨區域掛牌融資騙局”。

上市?融資?聽起來高大上卻經不起查

2015年5月,陜西一家農業公司在西安曲江新區舉辦了一場掛牌上市答謝會暨原始股首發儀式。這家公司今年年后在上海證券交易中心掛牌。該公司稱,“與會嘉賓現場踴躍簽單認購,看準上市公司的大好前景,現場購買原始股和企業內部流通股總額達3000多萬元”。

記者在該公司的宣傳片上看到,在會場就座的多是白發蒼蒼的老人,人數在幾百人。這顯然又是一起利用“轉讓股權”進行非法集資的典型代表。

陜西證監局也集中查處一批類似案例。據查,2015年3月,經中介機構上海HCF股權投資管理有限公司推薦,在上海股權托管交易中心中小企業股權報價系統(Q板)掛牌的陜西XL公司,今年4月由上海HCF主導在陜西某縣某賓館召開“上海股交所上市答謝會”,召集300多名當地群眾參會。會上,由上海HCF及其邀請所謂“臺灣專家”宣稱XL公司已在“上海股交所上市”,并進行“原始股轉讓推介”營銷宣傳,當場與多名群眾簽訂《委托股權投資、管理協議書》。

該協議書中載明:“XL已于2015年3月在上海股權托管交易中心Q板掛牌上市,股票代碼20xxxx,公司擬定將于3—5年上主板的戰略規劃,甲方自愿將資金委托乙方或者共同籌集XL在冊顯名股東要求股權份額資金,在XL于Q板掛牌后、E板掛牌前以原始股權方式投資于XL。甲方委托乙方(顯名股東)對甲方投資的原始股權進行管理。”并辦理POS機刷卡交款手續,款項支付給協議約定的公司個人股東銀行賬戶。股權轉讓后,上海HCF向股權轉讓方收取“咨詢費”。

據陜西證監局調查發現,XL大股東與中介機構上海HCF聯手非法公開轉讓股權過程中,上海HCF掩耳盜鈴,自稱XL是有限責任公司,不是股份有限公司,所轉讓的是有限責任公司股權,不是股份公司股份(股票),因此不適用《證券法》,不屬于非法公開轉讓股票。

一家在內陸省份名不見經傳的小微企業,何以華麗轉身成為“上市公司”?業內人士稱,與到主板上市的動輒數千萬元的費用相比,那些到“四板”掛牌的企業,只是個報價展示系統,不需要報表審計、股改,披露信息也是全憑自愿,而整套掛牌費用僅需三五萬元,一兩個月就能搞定。

據悉,各省的區域股交中心并不具備A股“連續競價交易”(在二級市場向公眾投資者公開銷售股票)的資格與功能,僅相當于一個“廣告櫥窗”,或僅具備“場外交易”功能。而場外交易,是指公司股權可在非上市公司股份轉讓系統內交易,針對投資機構或持100萬以上資產證明的合格個人投資者,且股東總量不得超過200人。相關規定中明確指出,此類公司不得公開宣傳、大規模集會公開轉讓所謂的“原始股”。

“區域股權交易中心(四板)的功能就是在區域內進行股權交易,它的性質是私募,這一點非常明確。”陜西省股權交易中心總經理鄔清波說,“區域股權交易,顧名思義就是為了方便不夠資格上主板、新三板的省內中小企業融資,為了解決他們貸款抵押物不充分、企業融資能力差而設立的。區域股權中心最根本的目的,就是為省內的小微企業和金融機構、投資人搭起一個互相了解、互相溝通的橋梁。就是為了解決信息不對稱而設立的,那么,這些企業舍近求遠,跑到異地股交中心去掛牌,就有些令人費解。”

某證券公司的資深人士告訴記者,現在西北很多企業到上海股權交易中心、深圳前海股權交易中心去掛牌,回到西部地區后,便公開宣傳“在深滬兩地公開上市”,他們這樣做故意混淆了“證券交易所”和“股權交易中心”概念,涉嫌忽悠投資者,這樣的現象已相當普遍,希望相關執法部門引起關注。

“借詞”亂用 眼花繚亂買原始股像買白菜你悠著點

“目前的區域股權市場,有點像P2P。有市場無監管,一個字,亂。”陜西證監系統內部人士稱,解決這一問題的關鍵,是要有待于《區域性股權市場監督管理試行辦法》的出臺。據悉,該辦法由中國證監會牽頭制定,目前正在征求意見中。

證券行業人士透露,目前西部地區的區域股權市場剛剛起步。而部分企業利用普通群眾對股權投資、上市公司了解甚少的狀況,迅猛開展“公開股權轉讓”。其行為大致分為三種類型:

1是利息虛高

部分公司在上海、深圳的股權交易中心掛牌后,便宣稱自己在“滬深兩地上市”,因業務擴大,需高息融資。開出的利息高出銀行同期利息的10倍以上。對于很多不明就里的中老年人來說,如此高息確實難抵誘惑。

1宣稱出售“原始股”

此類公司的宣傳詞極富誘惑力。有公司公開稱,現有股份1元/股,預期在年底每股股值將上升到每股2元。為了增加誘惑力,該公司還制定了2年內未上市將按入股金額年息30%的利息支付并退回股本的“回收條款”。更有甚者,一些僅僅“掛牌”的公司公開宣稱,公司將在未來兩三年內“轉板”,轉到新三板或主板。

3隨意“借詞”

定向增發、原始股受讓、股權融資等投資市場常用詞,被一些四板掛牌公司掛為“賣股”的噱頭。業內人士稱,任何完成工商登記注冊的公司,都可進行定向增發。哪怕是開個小飯館,只要投資人有意做合伙生意,與合伙人談妥投資總額與出資額,到工商部門做個注冊資本金、股東信息變更即可。“相反,唯獨上市公司是不能隨意,任何舉動都要合規、上報證監會或交易所審核、報備。”

西安一退休職工王先生,今年9月在親友的勸說下拿10萬元買了陜西某農業公司的“原始股”。當時這家公司承諾,2年后他的股權將增值一倍。但是,“當股東”的美夢很快破滅了,到了11月,這家公司已經跑路。目前有300多人受騙上當。

根據公安經偵方面提供的信息,目前很多企業在上海、深圳的股權交易中心掛牌后,并不到省會城市做公開的股權轉讓宣傳,而是到縣城或者更為偏遠的西部地區去做宣傳,這也加大了“打擊非法集資”的查處難度。

國務院《區域性股權市場監督管理試行辦法(征求意見稿)》中指出:明確區域性市場為省級行政區劃內私募證券市場;明確區域性市場是小微企業培育規范的原地、小微企業的融資中心、資本市場中介服務的延伸等。

本地掛牌 規范治理“四板企業”應自律規范

“今年以來,西北不少小微企業去滬深兩地股權交易中心掛牌,企業主大體可分為兩種心態,一種是渴望融資而摸不清狀況,另一種是故意為之、別有用心。”陜西省金融辦一位內部人士稱,目前“非法集資”出現了新的形勢,利用投資者信息不對稱而“渾水摸魚”的小企業主,計劃去滬深做“掛牌”轉身又到內地做公開股權轉讓的,就是今年以來出現的。據悉,目前,陜西省及一些西部省份的“防非辦(打擊和處置非法集資工作領導小組辦公室)”已對這一狀況密切關注。

一個需要融資的陜西小微企業,它肯定存在這樣那樣的問題,要不然銀行為什么不愿意給它貸款?它為什么不在陜西而是去滬深股權交易中心掛牌?有更方便陜西的投資者了解的平臺它為什么要舍近求遠?一位證券公司高層說,想要通過“買原始股暴富”的投資者,不妨仔細考慮下這些問題。

陜西省股權交易中心總經理鄔清波說:區域股權市場(四板)的設立與管理,是由國家相關部門制定管理辦法、一般由省級政府主管部門的批準與執行管理,區域股權市場的屬性是私募市場,區域化、私募性是它的基本特征。

“四板”路在何方?西北政法大學經濟法學院院長強力教授說,首先要盡快出臺《區域性股權市場監督管理試行辦法》,讓監管部門依法監管;其次是加強對非法集資的查處力度、加強投資者教育的力度,讓普通投資者明白上市與“掛牌”、“證券交易所”與“股權交易中心”、“私募投資”與“小微企業股權轉讓”的區別,以免使更多的群眾受騙上當,蒙受經濟損失。

如何辨識股權投資領域的非法集資?

股權投資是指企業(或者個人)通過購買其他企業(準備上市、未上市公司)的股份或以貨幣資金、無形資產和其他實物資產直接投資于其他企業以獲得該企業的利潤或股利的經濟行為。非法集資類型的股權投資主要有以下特征:

1投資主體不特定

私募股權投資只能面向特定對象,而且有人數限制(股份公司制股權基金不超過200人,合伙制和有限責任公司制股權基金不超過50人),向社會公眾即社會不特定對象吸收資金,涉及人數眾多通常就會涉嫌非法集資。

2私募股權公開吸引投資

私募股權投資只能以非公開方式進行,通常由基金管理人私下與投資者進行協商。通過媒體、推介會、傳單、手機短信、傳銷等方式進行公開宣傳,以吸收公眾資金,涉嫌非法集資。

3承諾回報快

私募股權投資通常是長期持有一個公司的股票或長期的投資一個公司,屬于長線投資方式,投資期限一般為5-7年;非法集資一般承諾投資期限較短,通常以月、季、半年、一年或兩年為期來承諾回報,即投資時間短、回報快。

4承諾高回報

按照法律規定,私募股權投資不得承諾保本或固定回報;非法集資通常以高息、返點等作為誘餌,承諾在一定期限內還本付息或給予固定的回報。

5虛構項目

涉及非法集資的項目管理人虛構項目,搞“龐氏騙局”和“自融”,或者實際投資過程中“明股實債”。(記者:曹楨 )

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